纺织品、服装与奢侈品行业

    行情回顾。
    2014 年初至今,在上证板块中,纺织服装板块上涨31.83%,位列第9 位,跑输大盘16.56 个百分点。
    12 月份,纺织服装行业板块下跌1.44%,同期沪深300 指数上升0.06%,纺织服装板块跑输大盘1.50 个百分点。
    数据追踪。
    宏观数据:2014 年12 月中国物流与采购联合会采购经理指数(PMI)为50.10,较上月下降0.20 个百分点。
    价格指数:叠石桥家纺内销价格指数12 月26 日为94.03,较上月底上升0.11;柯桥纺织价格指数12 月29 日为103.95,较上月底下降0.08;盛泽丝绸价格指数12 月26 日为101.20,较上月底上升0.17;海宁皮革价格指数12 月26日为113.97,较上月底上升2.35。
    截至12 月31 日,国内328 级现货收报13,605 元/吨,较上月环比下降4.36%,COTLOOK A 指数报70.05 美分/磅,较上月环比上升4.79%。
    行业观点&投资建议。
    中国品牌服饰处于艰难转型中,经营不善或者竞争力不足的企业逐步转向新的行业,留下来的企业专注主业逐步完善、升级,但完善、升级过程需要一定的时间,品牌服饰面临电商分流、国际品牌的竞争,需要相当长一段时间的积累。
    目前基本面好、有转型预期的企业具有更大的投资收益。
    重点关注:1、探路者:体育政策利好体育行业发展,公司户外生态平台的搭建有利于公司做强、做大规模。2、罗莱家纺:罗莱家纺向大家居方向发展,拓展更大市场空间;公司积极发展电商渠道,向家纺平台型企业发展。未来公司积极探索并购项目,预期向好。看好公司中长期发展。双十一活动公司家纺类排名第一。3、航民股份:印染行业转型升级,行业集中化程度逐步提升。公司基本面良好,公司积极准备并购,提升公司市占率。短期土地税流转、工业4.0均是利好催化。4、海澜之家:独特的适合中国市场的经营模式,以及高质中等价位的产品适应中国目前经济发展水平,公司终端零售快速增长。5、森马服饰:森马品牌战略务实、巴拉巴拉品牌处于稳定外延发展,业绩确定,且公司向儿童产业综合服务商发展,空间巨大。公司2015 年上半年有解禁的需求